共有中金公司、中信证券、南方基金等30家机构参与了本次调研，其中基金公司12家、证券公司17家，保险公司1家。本次我公司参加调研的人员包括董事会秘书赵军学、发展研究部总经理王玉珍、计财部副总经理朱波、信用风险管理部副总经理金肖红、个人业务部副总经理肖箭、董事会办公室主任蒋震峰、董事会办公室副主任潘峰、公司业务部营销管理室经理朱继东等。调研活动内容主要如下：
一、就2009年中期报告向投资者进行汇报
首先我行就2009年中期报告向投资者进行了汇报，2009年上半年形势极其严峻，在这样的背景下，华夏银行坚持以科学发展观为指导，紧紧围绕中央提出的“保增长、保稳定、保民生”的要求，以及我行的“保增长、调结构、控风险、创效益”的核心目标，秉承稳健经营的发展模式，在保持合理的增长速度的同时，主动调整资产负债结构，控制负债成本，合理把握贷款投放节奏，强化资产质量控制和流动性管理，拓宽中间业务的收入渠道，加强机制建设，保增长各项业务的稳健发展。
（一）资产负债运行的特点：
1、一般性存款增长质量提高。主要表现在两个方面：一是存款的增速加快，上半年末，一般性存款余额为5636亿元，比年初增加783亿元，增长16.1%。增长比去年同期提高10.9个百分点，同比增加1063亿元，增长23.2%。二是存款的稳定性提高。相比去年我行到6下旬存款余额才高于年初水平，我行存款的稳定性明显提高。
2、信贷投放完成计划目标。根据市场和经济形势变化，我行合理安排信贷投放，实现了贷款的均衡增长。主要是加大对国家重点支持行业和优质企业的贷款投放，尤其是加大了对中长期重点项目贷款的营销。同时为了加强对中小企业的服务，我们行设立了专门的中小企业信贷服务机构，以产品链上下游优质中小企业为客户定位，整体推动客户基础扩大和贷款盈利能力的提高。上半年全行的各项贷款余额为4259亿元，比年初增加704亿元。新增贷款主要分布在制造业、租赁和商务服务业、交通运输和仓储业、水利环境和公共设施项目。
3、债券投资收益增加，新增投资采取稳健策略。上半年债券投资收益为15.32亿元，同比增加1.05亿元。我行在2008年前三个季度市场利率较高的时候，加大了中长期债券投资，主动延长组合久期，锁定了投资的收益。
2009年上半年债券市场利率处于历史低位。根据对利率的预测，我行债券投资采取稳健的策略，主要减少新增投资，新增投资主要以短期为主，控制利率风险，上半年债券投资余额为796亿元，比年初减少123亿元。
4、资产质量不断提升。资产质量的提升主要表现在关注类贷款比年初减少50.39亿元。逾期贷款比年初减少1.95亿元，不良贷款率比年初下降0.27个百分点。我行建立了信贷政策定期研究机制，下发重点行业授信政策指引，实施分行业、分地区区别政策指导。对房地产、纺织等行业设定贷款限额目标，实施定期风险排查和风险客户库管理，强化风险预警和排查。问题贷款清收化解过程加快，清收效益比较明显。上半年强化信贷资产质量控制，不良贷款率为1.55%，控制在年度计划之内，逾期贷款、不良贷款和关注贷款占比比年初均有下降。
5、所有者权益持续增长。上半年所有者权益为281.58亿元，同比增加136.76亿元，其中2008年增发募集资金113.8亿元，自身积累22.96亿元。上半年每股净资产为5.64元，同比增加2.19元，增长63.5%，剔除增发因素后，上半年每股净资产3.99元，同比增加0.54元，增长15.7%。上半年每股收益为0.33元，同比减少0.13元，下降28.3%。二季度每股收益0.19元，比一季度增加0.05元，增长35.7%。
6、资本充足率符合监管要求。上半年末全行资本净额426.1亿元，比年初增加22.64亿元。风险资产总额4114.58亿元，比年初增加574.57亿元，上半年资本充足率达到10.36%，符合监管要求。
（二）财务运行特点：
1、二季度运营情况好于一季度。受央行降息的影响，2009年上半年实现利润21.48亿元，同比减少5.09亿元，下降19.2%，实现净利润16.66亿元，同比减少2.62亿元，下降13.6%。二季度实现利润12.75亿元，比一季度增长4.02亿元，增长46%，实现净利润9.64亿元，比一季度增长2.62亿元，增长37.3%。尽管上半年全行实现利润和净利润同比有所减少，但是从以上数据可以看到，二季度当季实现利润和净利润高于上年平均水平。二季度平均资产利润率为0.12%，比一季度上升0.03个百分点，二季度净资产收益率为3.43%，比一季度上升0.9个百分点。上半年平均资产利润率为0.21%，同比下降0.1个百分点。上半年平均净资产收益率为6%，同比下降8个百分点。如果剔除增发因素，平均净资产收益率为10.15%，同比下降3.85个百分点。
2、存贷利差同比缩小。2009年上半年存贷利差为2.94%，同比缩小1.83个百分点。在存贷利差同比缩小问题上，主要反映在贷款收益率下降。上半年贷款收益率为4.72%，同比降低2.45个百分点，存贷利差同比缩小表现第二个方面，就是存款付息率下降。上半年全行存款付息率为1.78%，同比下降0.62个百分点。
3、中间收入占比提高。上半年实现中间业务收入为8.16亿元，同比增长34.4%，中间业务收入占比首次突破10%，达到了10.54%。在外部环境对中间业务影响较大的情况下，持续保持传统中间业务收入的稳步增长，国内国际结算类、承兑类和咨询顾问类收入同比增长1.53亿元，增幅为46%，抓住市场发展机遇，大力发展中间业务收入的增长渠道，短期融资券和企业中期票据、承销、银团贷款、单位理财、贷款承诺等业务收入同比增长，相对较快。
4、成本收入比有所上升。2009年上半年营业收入为77.42亿元，同比减少9.83亿元，下降11.3%。营业费用34.38亿元，同比增长1.89亿元，增长5.8%。今年我们在费用的管理上，采取有保有压，有力保证营销费用和机构建设费用的需要，对于会费、差旅费等行政费用，实行严格的控制，此类费用同比有较大幅度的下降，费用增幅为近年最低。2009年上半年成本收入比是44.41%，比年初增长3个百分点，主要是由于央行降息使得利息净收入减少所致。
5、拨备覆盖率持续提高。从2005年到2009年上半年，我行拨备覆盖率逐年提高，由69.34%上升到153.36%，比年初提高了2.14个百分点。上半年计提拨备15.58亿元，其中贷款损失准备14.04亿元，其他资产资产减值准备1.54亿元，贷款损失准备余额达到101.42亿元。
（三）主要措施：
目前经济运行的总体形势是企稳向好，但回升基础不够稳定。银行面临不确定的因素依然很多，宏观政策在总体保持不变的情况下，存在动态调整的可能，监管部门对风险防范和资本管理的要求愈加严格。贷款快速增长，带来风险防范压力不断提高。就华夏银行自身而言，客户基础薄弱，对业务快速发展制约仍然较大。
下半年全行将进一步统一思想、坚定信心，继续坚持稳健经营的策略，按照上半年确定的经营计划，保持合理的增长。同时要以结构调整为主线，增强综合调控能力，不断深化机制建设，提高营销能力，夯实客户基础，严格信贷风险，确保全面实现全年的经济计划，同时努力为今后的发展打下一个良好基础。
计划采取的主要措施包括：
1、在深化结构调整中实现存款有效的增长。首先要通过产品、客户来进一步稳定发展我们的存款。对保证金的存款我们要实现比例和限额的双向控制，提高存款增长的质量。加强利率走向的研究，使存款品种期限结构能够与利率的走势相匹配。
2、合理把握贷款投放结构，优化贷款结构。鉴于今年的宏观经济形势，我行从年初开始始终保持清醒的头脑，保持合理的增长速度，使得贷款能够实现均衡的增长。下半年仍然按照年初制定的计划合理安排我们的信贷投放，继续要实行贷款投放的均衡。要加强利率政策的研究，实时调整信贷发放贷款的定价频率，要继续优化信贷结构，做到有保有压，有进有退。同时要提高贷款的议价能力和客户的选择水平，争取在下半年能够使得客户的质量有明显的提高。
3、加强流动性管理和发展节奏的调控。在整个经营过程当中，首先要防范好流动性风险，在保证流动性的基础上，调整资产负债结构。在保证流动性的前提下，来实现业务的均衡增长。
4、严格控制新增不良贷款，继续实行有保有压，对“两高一剩”行业要进行有效的控制。对高风险行业的贷款要实现限额管理，同时要以存量、问题贷款的退出为主线来优化我行信贷客户机构，提高信贷资产质量，降低信用风险。
5、重点推进业务运营机制建设。从去年下半年以来，我行非常重视各项业务运营机制建设，试图通过机制的建设，解决好我行业务发展中一些问题，实现可持续发展、稳定发展。首先，我们强化了投入产出机制的建设，特别是通过这个机制的建设，引导分行提高投入产出水平，提高经营质量，在完成计划的同时，实现又好又快的发展，为以后的发展奠定良好的基础；
第二，加快营销机制的建设。营销机制建设重点是两方面：一方面加快公司营销业务的机制建设，要通过营销业务机制的建设，进一步优化业务的流程和组织架构；第二方面，加快个人业务营销机制的建设，主要是通过资源、考核、分配的倾斜，保证个人业务得到有效的发展。
第三，深化产品研发、推广和客户服务机制建设。通过这些机制建设实现我行产品的研发和营销更加能够适应市场，提高我们对市场的反应能力。一家银行要发展，首先还要依赖于产品和客户，所以我们必须有一套比较好的机制，使得我们对市场有非常好的适应能力。
二、投资者提问
1、上半年华夏银行贷款规模大约在700亿左右，相比华夏银行历史增速较快，但是与上市银行同业相比，上半年贷款增速比较落后，请问管理层对信贷投放是什么样的态度，特别是对政府项目的贷款，全年的信贷投放是什么规划，主要投向是那些行业？华夏银行由于上半年贷款绝对净增量远远低于同业，从这个角度考虑这个问题，如果从监管层微调信贷的角度上来讲，因为华夏上半年增量比较小，所以下半年受到管制的余地应该比别的股份制银行小，下半年是否可能抓住机遇扩大贷款规模？
答：我们今年在确定全年发展目标的时候，有个指导思想是非常明确的，即今年的发展要保持合理的增长。保持合理增长这也符合央行，以及银监会的要求。从上半年的情况来看，我们无论是贷款也好，或者是存款，都是按照今年年初确定的计划来实现的。而且我们的存款增长速度是高于存贷款的增长速度，我所指的存贷款就是剔除贴现后的真正意义上的贷款。跟其他一些商业银行相比，我们的速度可能是略为低了一点，但是总体上这个速度是符合我们年初安排的速度。
要抓住机遇首先要对一个经济形势有一个正确的判断，我们认为从总体上来说，整个经济是往好的方向发展，但是不确定的因素还是依然存在的。下半年实际上我们最关键的还是要抓住我们发展客户的机遇，通过有效地吸引客户、建立良好的客户群，同时来进一步抓住机遇，调整我们的结构，包括客户的结构和信贷的结构，为我们的发展奠定了非常好的基础。银行的发展受制于银行自身的资本，大家看到现在我们的资本充足率是10.3%，当然我们目前有一个非常好的资本补充规划，而且在上半年的股东大会上通过，增发100亿的次级债，我们正在实施这项计划，而且是争分夺秒、只争朝夕的实现这项计划，通过这项计划的实现为我们的发展又会提供一个更加大的资本空间，我想我们华夏银行始终坚持稳健经营的发展，在今后的发展过程中肯定是步子越走越稳，越走越快。
今年上半年的存款和贷款的增长速度比前三年的增长速度要高得多，所以我们今年的贷款增长速度和存款增长速度比前三年，包括2006年、2007年、2008年同比的增长速度都要高。比如存款前三年的平均增长速度只有5.3%，贷款平均增长速度只有8.3%。从这点上可以看到，华夏银行经过这几年的努力，打下了一个良好的发展基础。我们现在的发展速度比以往更快，也是因为前几年我们在逐步解决一些问题打下了良好发展基础。在目前的基础上，我行认为我们能够发展得更快、更好。
年初我行已经确定过我们要保持合理的增长速度，对于下半年我们同样按照这一原则来安排我们的发展。至于我们的信贷投向，我们还是严格按照国家的有关政策来安排我们的信贷投向。特别是我们要重点支持一些与华夏银行能够门当户对的一些客户，通过与他们的良好合作，使华夏银行能够更稳健、更好地发展。
2、去年经过德意志银行的入股，华夏银行整个资本实力有非常大的提升，今年上半年有一个相对比较不错的贷款规模的增长之后，可以看到资本充足率由11%多下降到10.36%，从银监会的要求来看，现在对中小银行的资本充足率要求达到10%左右，华夏银行出于明年规模增长计划、业务发展计划，在资本管理方面有什么样的考虑，短期是不是还会通过股本融资或者是次级资本的融资进一步补充资本？
答：华夏银行去年完成了定向增发，资本充足率达到了较高水平，去年增发巨大的成功，首先是我们首钢总公司、国家电网和德意志银行共同支持的。但是银监会政策调整后以后，资本充足率监管要求由原来的8%提到10%。
华夏银行在去年的10月15日完成了定向增发，募集了115亿，补充了核心资本，核心资本不补充，附属资本就没有发行的空间。华夏银行目前正在紧锣密鼓地研究发行次级债。
3、请详细介绍各方面机制建设的内容，比如营销体制、业务流程等等，以让投资者更加直观了解华夏银行从去年到今年以来，做了哪些具体的内部改革，对华夏银行的未来机制方面有哪些促进？
答：公司业务营销机制建设实际上从去年后半年已经开始酝酿，是今年上半年行长布置的一项重要工作。营销机制总体方案到目前已经经过行党委会研究，并且得到了原则性的通过，具体的内容还在进一步完善和细化中。通过营销机制的建立主要想实现公司业务营销的长效机制，主要核心思想可以归纳为四点：一是建立和完善全行公司业务基础架构，建立市场规划、产品支持、信贷运行专业管理和综合运行管理四大团队，强化总分行公司业务部营销组织推动和专业管理职能，规范分行营销架构的设置，明确营销定位，提高分行对区域主流市场的营销力度和营销的专业程度，强化支行阵地营销作用，做深、做透客户市场，夯实客户基础。二是加强客户管理，推进建立和完善客户关系管理系统，完善客户分类与评价体系，加强客户细分，制定并实施差异化的营销服务措施。三是加强分行跨区域业务协作，搭建分行间共同营销服务的利益共享平台。四是加强客户经理队伍建设，不断充实客户经理队伍，提高客户经理素质，完善客户经理考核激励政策，充分激发营销的活力。
关于个人业务营销机制方面的工作，我们已提出个人业务营销机制建设的意见，行里已经基本研究确定。主要分三个部分，一是加强提升个人业务的营销工作质量；二是提高个人业务营销组织能力；三是加强个人业务营销的支持和保障。第一部分是要加强市场的研究与规划，做好个人业务产品开发。因为个人业务是产品变化更新，包括种类也非常多、条件也非常广，点多、面广，所以这是我们的一个重点。另外，要加强个人业务营销的渠道建设与管理，比如网点、自助银行、POSS机，增值服务、网上银行，外面其他渠道的建设。此外还要进一步加强个人业务品牌建设。
除工作质量以外，还要解决营销组织不规范问题，将来建立一些标准化的要求，这些都有具体的措施。要加强总、分、支机构结构，三级机构的建设。包括围绕市场、客户、营销加强建设，包括职责、岗位、人员配置，包括总分行上下联动，业务上联动，交叉营销等一系列措施。
关于加强支持保障，主要加强考核机制、费用机制的建设，考核个人业务占的比例不断提升，包括费用怎么使用，一线销售团队定岗定位知识如何充实，IT知识，这些方面我们都会制定具体要求和规划。
4、根据中报，在华北和东北地区，09年中报和08年中报营业收入有较大差距，利息净收入差别也很大，这个差别的主要原因是什么？
答：关于为什么09年1-6月份华北至东北地区的营业收入比08年1-6月份下滑得比较多，其主要原因是由于总行机关，因为北京所在地是按照分地区、分部门划入到华北和东北地区，但总行本身业务非常单一，主要只有同业间拆入和同业利息收入及支出。另外，我们受人民银行政策影响较大，即去年年末人民银行统一把邮政储蓄存款划归为同业存款管理，不再作为一般性存款管理，原来这部分一般性存款是分散在各个分行的，由于去年人民银行统一变更了这个政策之后，统一上收到总行来核算，这样今年上半年对这部分邮政储蓄存款的利息支出就增加了很多，所以09年1-6月份在华北和东北地区利息净收入比去年少很多。
5、华夏银行在分行引入了首席风险控制官，加强了对风险的控制，这会不会在某种程度上影响了分行行长放贷的权利，影响业务开拓的权利，请具体介绍一下首席风险控制官的机制？
答：我行从2月份开始实行了首席风险官的全部机制，从7月份开始实行了首席风险官下的贷款审批流程，所有贷款审批权都交由首席风险官。分行行长对首席风险官的营销条件给予资源上的支撑，这里面包括人力资源的支撑，包括绩效方面的支撑。首席风险官下面分三个中心，授信管理中心、授信审批中心和资产保全中心，这些中心的核心人员，包括审批人员、资金、所有的任命、审批都要报总行信用风险部来核定，包括编制、审核人员的配备、更换人员都要报总行来控制，所以保持了相对的独立性。从目前运行的情况来看，我们这个机制的实施对于风险控制有极大的推进作用，同时对我们的业务发展也有太大的影响，更好地兼顾了风险控制和业务发展的平衡关系。
6、上半年租赁与商业贷款增长速度非常高，甚至高于机械行业贷款，请问这块主要投放于哪些具体行业，风险控制主要怎么把握的？
答：租赁与商业服务业增长较快主要因为政府项目都归类于该行业。在贷款投放中，我们非常强调还款来源，满足我们的需要，也就是把增幅项目风险控制方面放到了首位，这也是为什么我们比其它行的增长速度整体上要慢一点的原因。我们还参加了其他几个银行，主要是工农中建交的银团贷款，占比例也比较大。
7、个人贷款在上半年略有下降，而上半年整体行业个贷的增速并不低，请问华夏银行这么低的原因是什么？
答：个人贷款上半年确实有所下降，主要是住房按揭贷款，华夏银行在这方面确实有一定的下降。华夏银行息差确实稍微低一点，因为人民银行0.7的政策，会把息差进一步降低，各分行对按揭贷款和个贷的盈利能力有一个认识的过程，所以在这方面有一定的调整。再有二套房，包括一些竞争的措施，确实各行有各行的特点，但是华夏银行还是稳健经营，我们在个贷市场跟别的行比确实有一定差距，所以这方面还需要我行继续努力。我行目前工作已经推动起来了，特别要在严格执行银监会有关规定基础上做好我们的工作。
8、与德意志银行目前有哪些具体合作？
答：今年我行和德意志银行合作主要在两个方面，一是在财富管理方面，也就是富裕客户或者是贵宾客户，在私人业务方面合作的比较深入。而且我们在共同研究、创造一种产品的形式，在这方面更多的由德意志银行提供他们这方面的专业经验，我们把他们的专业经验本土化，然后再报监管部门批准，所以我们今年在产品的研发方面确实做了一些工作，但是这也会有一个过程。第二，我们在风险管理，特别是信贷审批中心向德意志银行学习他们的经验。以往的像信用卡合作，今年的成果也是比较好的，业务达到了预期的效果。
9、在经济非常好的情况下，例如2007年，不良贷款迁徙率较高，而在经济较差的情况下，例如今年上半年，不良贷款迁徙率下降很多。请问从不良贷款迁徙率的变化看，到底有多少分母的因素，多少分子的因素，如果是分子的因素，是不是意味着整个华夏银行的历史包袱问题已基本解决？
答：关于资产质量的问题，实际上是影响华夏银行未来盈利能力的一个最重要因素。这里非常有信心地告诉大家，我们管理改进导致风险的下降在今年和未来应该会有一个非常明显的改进。具体的一些迹象大家可以看到：第一点，我们年初的关注类这块的比例比较高，在5.59%左右，6月底到了3.48%左右，总的金额比年初下降了50多亿。第二，从存量的不良资产的形成情况来看，08年的迁徙率会比较高的原因主要是，实际上对银行业来讲，风险最显现的是在去年第四季度，对客户的影响最大。去年到7月份左右，市场的贴现利率达到10%以上，远远超过了我们几年期的贷款利率，收益率曲线严重倒挂，到9月份的时候很多企业需求好像一夜之间全都消失了，所以金融危机的深入对企业影响最大的是在去年9月份、10月份的时候，对我们银行来讲也是这样，是爆发的相应数量比较大的时候，而到今年一季度开始适当平稳。我们从去年开始实现了首席信用风险官机制，一是信用的准入把握地比较好，总行的一些制度执行，由首席风险官来负责。第二方面，在存量维护方面也尽心尽力，关注类大家可以看到，清收方面也可以看得到，我们对首席风险官进行了非常大力度的考核。之外还有一个全过程的管理，我们采用了PDCA循环的过程管理控制手段。在总行信用风险管理部有一批人员专门对八大环节，调查、审查、审批、放款、贷后等等关键环节进行重点监控，现场监控和非现场监控，用他的操作标准跟我们的制度标准进行比较。如果有差异，就会以工作单位显示提出来，这样每年可以累计出一家行、一个人、一个单位问题在哪里，能找出主要问题。有的可能是贷前调查比较多，有的是贷后管理比较多，找出关键问题以后可以持续改进，这个改进是一环套一环。我们总共是有四级循环：第一级循环是各个流程的循环，第二个循环是经营单位专业条件的循环，第三级是管理部门，分行有个统一的质量管理督导管理循环，第四级循环是总循环，大循环套小循环一步一步走，我们制度的执行力，我们的工作质量得到大大的提高，通过工作质量的提高来提升我们的资产水平。
虽然去年跟今年年初有这么大的全球性的金融危机的影响，但我们的不良资产都控制在风险与发展相对平衡的阶段，能够完成全年的任务。我们现在也是往这个方向努力，从目前来看这种概率还是非常大。
信用成本可以有相当幅度的下降。我们高风险的拨备已经有好多年了，从06年开始我们有连续3年以上的高风险拨备，超过平均水平。今年应该是比较低的，这应该也是我们管理改进的一个很重要的方面，在今年会体现得比较好。
10、从华夏银行生息资产配置结构上来看，低收益资产，比如说存在央行的款项太多，在生息资产配置上，今后有没有一些规划？另外在计算模型的时候，发现华夏银行的买入返售和卖出回购的利率较高，约比同业高出2个百分点，请问公司在做这块业务的时候为什么会有这么高的利率？
答：资产负债的配置是银行的一项重大课题。在配置资产控制当中我们始终坚持几条，第一，要保持流动性；第二，在保证流动性的前提下，使得资产配置能够获得更好的盈利。我们在经营当中也发现了这个问题，也试图要解决这个问题。我们要解决这个问题，最关键的一条就是要形成一种机制，通过这种机制对资产负债进行有效的安排。今年以来，我们采取措施，把资产的负债分成两类，分成稳定性的资产负债项目和市场化的资产负债项目。所谓稳定性的，是受市场变化影响不大的资产负债项目，比如说一般性存款、贷款，或者发行债券、所有者权益、贴现、投资、法定准备金、备付金等等这些项目，还有一部分是市场化项目，跟市场利率变化密切相关的，比如说买入返售债券，买入返售票据、卖出回购票据、卖出回购债券、还有拆借、拆出、拆购等等这些项目。我们就分成这两大项的内容对我们的资产负债进行安排。关键是要把市场化的这块资产负债项目安排好，取得更大效益。
我们在拆借资金上占用的资产比较大，同业拆出占资产比较大，有两个客观原因，一是月末这一天的资金有些是属于临时性的资金，所以不可能用于一些相对来说时间比较长的资产项目匹配。二是我们看月末拆借资金占用多与少，关键要看它的净拆出大与小，要看双边，来反映静态水平。比如说卖出回购票据和买入返售票据、拆出资金和拆入资金，这四项内容加起来进行轧差，我们对这项资金总体上进行严格管理。我们通过一些融入的资金来做一些相对比较长的资产项目，可能会盈利，但是会导致我们流动性风险出现。所以我们给它定位在合理的水平。今年以来除了在管理上采取这些措施以外，另外还有一些很重要的措施，例如我们年初的时候同业存款的余额相对来说比较大，同时同业存款的成本相对比较高，所以我们采取有效措施压缩同业存款，把一些高成本的同业存款压缩出去。另外我们在稳定项目、资产负债、配比有余的情况下，我们要想办法把这个资产用于一些相对高效的资产项目上去，来增加我们的盈利。
华夏银行买入返售、卖出回购这两个项目相对市场来说利率水平比较高，关键主要是在于我们去年年底手中持有比较大的买入返售票据，而去年买入返售票据利率水平相对比较高。大家可以看到我们去年年底买入返售资产在同业当中占的相对来说是比较高的，利率延续下来，今年上半年总体的买入返售票据的利率水平就比较高。
11、中报比08年同业存款余额有所下降，是不是因为利率高的原因？在同业的存款上，结构是什么样的？邮储的存款和银行同业包括证券公司的存款占比是什么样的？
答：同业存款今年总体上根据市场变化来进行适时的调整。年初我们的同业存款余额将近700多亿，鉴于当时的实际情况和今年的资金状况，我们做了一些调整。调整到6月底为止，发生两个变化：第一个变化，同业存款的期限结构缩短；第二个变化，同业存款的付息率水平明显降低。邮政储蓄存款虽然是在同业口径里存款，但实际上我们的存款按照央行有关政策，是一般性存款，所以没有纳入到同业存款当中去。
12、华夏银行在拨备、五级分类的结构确实有所改善，中报时的信贷成本是0.72%左右，在07、08年这个数是远远超过1%的，是否意味着只要以后不良贷款不出现大问题，信用风险的成本就能控制在0.7的这个水平，是否会继续上升？
答：对于华夏银行来讲，提升我们的盈利能力实际上就是两大方面：第一个方面，综合收益率上升，这是比较大的改进空间。如果进一步提升我们的贷款定价能力，结合经营成本、风险成本、流动性成本、资本成本综合考虑之后去定价。同时提高存贷款的比例，这个比例也是在持续上升阶段。第二个方面，信用成本，前三年我们是比较高的，一部分是有历史原因，还有一部分是我们的不良产生的比例在前三年也还是相对比较高。从今年上半年来看，我们新增的不良是16.8亿元，08年上半年大概是16.9亿，今年在受到大金融环境不好情况的影响下，产生的不良贷款的比例还在缩小。因为前三年高拨备的提取，让我们针对不良的这块比例来讲，比实际的更加谨慎地提取。
13、激励机制理顺什么时间能出台？有没有一个计划？
答：激励机制的事情我们也在研究，因为我们在今年五项机制建设的时候专门制定了投入产出机制，包括我们投入了多少资源，产出多少效益，当中就有激励机制问题。应该说今年内我们五项机制建设都要完成，关于激励机制我行过去就有，各家银行也是这么做的，有些银行的力度可能大一些，有些可能小一些，实际上各家银行的分支行都根据自己的情况建立了各自明确的激励机制。
华夏银行股份有限公司
2009年8月13日
